3 سناریوی هسته‌ای پیش روی بورس

از ابتدای ماه جاری تا کنون بازار بورس تحت تاثیر مذاکرات هسته ای ایران و گروه 1+5 قرار گرفته و معاملات در بازار تحت تاثیر مذاکرات قرار گرفته و سهام داران در انتظار مشخص شدن نتیجه مذاکرات هسته هستند. در حالی بازار بورس از ابتدای تیرماه در فضای انتظاری قرار گرفته است شاخص کل بورس تحت تاثیر این فضا از 64 هزار و 276 واحد به 64 هزار و 864 واحد رسیده است. البته این رشد شاخص در زمان انجام مذاکرات گذشته ایران و گروه 1+5 نیز مشاهده شده بود. اما پس از مذاکرات به واسطه تمدید آن و ادامه دار بودن فضای انتظاری شاخص بورس در مسیر نزولی قرار گرفت. اما در حالی که بازار بورس در روزهای اخیر تحت تاثیر مذاکرات هسته ای قرار گرفته است کارشناسان 3 سناریوی پیش روی بازار بورس پس از مذاکرات هسته ای را بررسی کردند. نخستین سناریو مربوط به توافق هسته ای میان ایران و گروه 1+5 است. در صورتی که این سناریو محقق شود این انتظار وجود دارد نقدینگی در بازار افزایش یابد و این موضوع رشد بالای حجم معاملات و افزایش سطوح قیمتی و P/E بازار را به همراه دارد. کارشناسان اقتصادی معتقدند در این شرایط پس از بازدهی حدود 20 درصد شاهد افزایش عرضه ها، رسیدن به سطوح مقاومت و جدا شدن مسیر سهام صنایع و شرکت هایی که برداشته شدن تحریم ها اثر مستقیم بر سود آوری آنها دارد، خواهیم بود. به اعتقاد کارشناسان پس از این موضوع بازار با رشد شرکت هایی مواجه خواهد شد که با لغو تحریم های اقتصادی سود خواهند برد. در مجموع بازار سرمایه در این سناریو با ورود نقدینگی وشکل گیری رونق همراه خواهد بود. سناریوی دوم مربوط به تمدید مذاکرات هسته ای همچون دوره های گذشته مذاکرات است. در صورتی که این سناریو محقق شود انتظار خروج نقدینگی مبتنی بر انتظارات بدبینانه از بازار وجود دارد. به اعتقاد کارشناسان در صورتی که این سناریو محقق شود قیمت سهام شرکت ها به اندازه رشد در روزهای اخیر کاهش خواهد یافت. این موضوع می تواند با به تعادل رو به منفی رسیدن بازار در سطوح قیمتی حدود 10درصد پایین تر از سطوح قیمت فعلی برسد. کارشناسان اقتصادی معتقدند این سناریو پیش از این در بازار بورس تجربه شده است و در صورتی که این سناریو مجددا تکرار شود می توان انتظار رکود و بازار رو به منفی را پس از رسیدن به تعادل بازار داشت. سناریوی سوم مربوط به شکست مذاکرات هسته ای میان ایران و گروه 1+5 است. کارشناسان اقتصادی معتقدند این سناریو بسیار بدبینانه است و با توجه به مسیر طی شده هسته ای بعید به نظر می رسد چنین سناریویی عملیاتی شود. اما در صورت شکل گیری این سناریو، شوک منفی و تشکیل صفهای فروش هیجانی در روزهای ابتدایی شکل خواهد گرفت. این موضوع انتظار به تعادل رسیدن بازار در سطوح قیمتی حدود 20درصد پایین تر از سطوح قیمت فعلی و شکل گیری رکود گسترده و خروج نقدینگی از بازار سرمایه را در پی خواهد داشت. 3 سناریوی مذکور در شرایطی مطرح می شود که کارشناسان اقتصادی در توصیه های متعدد به سهامداران تاکید کرده اند که باید از رفتار هیجانی پرهیز کرد. علی طیب نیا وزیر امور اقتصادی و دارایی در این زمینه با اشاره به پرهیز از رفتار هیجانی در بورس گفت: در حالی بازار سرمایه نسبت به برخی خبرها حساسیت بیشتری نشان می‌ دهد که در این میان با توجه به اینکه بخش عمده فعالان در بازار اشخاص حقیقی و سهام داران خرد بوده و اطلاعات اقتصادی کافی ندارند، بیشتر با این خبرها هیجانی شده و دچار رفتار نادرستی در معاملات روزمره نشان می دهند. وی با بیان اینکه سهامداران خرد باید کمتر تحت تاثیر اخباری که به طور روزمره منتشر می‌ شود قرار بگیرند، تاکید کرد: بر این اساس باید این افراد فعال در بازار، از مشاوره اشخاص حرفه‌ ای و به خصوص شرکت‌ های بورسی استفاده کرده و رفتار خود را با عوامل روانی تنظیم نکنند.