بازدهی بازار پول چیست و نحوه محاسبه آن چگونه است؟

بازده بازار پول با محاسبه بازده دوره نگهداری و ضرب آن در سال بانکی 360 روزه تقسیم بر تعداد روز باقی مانده تا سررسید محاسبه می شود. بازدهی بازار پول را همچنین می توان با استفاده از نرخ تنزیل بانکی محاسبه کرد.

بازدهی بازار پول ارتباط نزدیکی با بازدهی معادل گواهی سپرده و بازدهی معادل اوراق قرضه (BEY) دارد.

نکات کلیدی

بازده بازار پول بازدهی است که انتظار می رود ابزارهای بازار پول به سرمایه گذاران بازگردانند.

فرد ممکن است با خرید صندوق سرمایه گذاری مشترک در بازار پول، خرید اسناد خزانه‌داری، یا افتتاح حساب بازار پول در بانک، در بازار پول سرمایه گذاری کند.

آشنایی با بازده بازار پول

بازار پول بخشی از بازارهای مالی گسترده تر است که با اوراق بهادار مالی با قردت نقدشوندگی بالا و کوتاه مدت سروکار دارد. این بازار وام گیرندگان و وام دهندگانی را که به دنبال معامله ابزارهای مالی کوتاه مدت هستند و سررسید آن‌ها از یک شبه تا چند روز، هفته یا ماه متغیر اما همیشه کمتر از یک سال است، به هم مرتبط می‌سازد.

شرکت کنندگان فعال این بازار شامل بانک ها، صندوق های بازار پول، کارگزاران و دلالان هستند. نمونه هایی از اوراق بهادار بازار پول عبارتند از گواهی سپرده (CD)، اوراق قرضه خزانه‌داری (اسناد T)، اوراق تجاری، اوراق قرضه شهرداری، اوراق بهادار کوتاه مدت با پشتوانه دارایی، سپرده های دلار اروپایی و قراردادهای بازخرید. بنابراین برای کسب بازدهی بازار پول، داشتن یک حساب بازار پول ضروری است. برای مثال، بانک‌ها حساب‌های بازار پول را ارائه می‌کنند، زیرا برای برآورده کردن الزامات ذخیره بانکی و مشارکت در وام‌دهی بین بانکی، نیاز به استقراض وجوه به صورت کوتاه‌مدت دارند.

سرمایه گذاران بازار پول در ازای وام دادن به واحدهایی که به انجام تعهدات بدهی کوتاه مدت نیاز خود دارند، پاداش دریافت می کنند. این پاداش به طور معمول به صورت نرخ های بهره متغیری حاصل می‌شود که توسط نرخ بهره فعلی در اقتصاد تعیین می‌شود. از آنجایی که ریسک نکول اوراق بهادار بازار پول پایین تلقی می شود، بازده بازار پول کمتر از بازده سهام و اوراق قرضه اما بالاتر از نرخ بهره حساب های پس انداز استاندارد خواهد بود.

محاسبه بازده بازار پول

اگرچه نرخ‌های بهره به صورت سالانه اعلام می‌شوند، اما در واقع ممکن است ترکیبی از نرخ‌های بهره شش ماهه، سه‌ماهه، ماهانه یا حتی روزانه، باشد. بازده بازار پول با استفاده از بازده معادل اوراق قرضه (BEY) و بر اساس یک سال 360 روزه محاسبه می‌شود و به سرمایه‌گذار کمک می‌کند تا بازده اوراق قرضه‌ای را که یک مرتبه در سال سودی به نام کوپن پرداخت می‌کنند را با اوراق قرضه‌ای که کوپن آن‌ها به‌صورت شش ماهه و سه ماهه یا هر بازه زمانی دیگری پرداخت می‌شود، مقایسه کنند.

فرمول بازدهی بازار پول به صورت زیر است:

به عنوان مثال، اگر اوراق قرضه‌ای با ارزش اسمی 100000 دلار به مبلغ 98000 دلار صادر شود و در 180 روز سررسید شود، بازدهی بازار پول به صورت زیر محاسبه می‌شود:

بازده بازار پول با نزخ تنزیل بانکی که به جای قیمت خرید بر اساس ارزش اسمی محاسبه می شود اندکی متفاوت است. با این حال، بازده بازار پول را می توان با استفاده از نرخ تنزیل بانکی که در فرمول زیر مشاهده می شود محاسبه کرد: