بدون توسعه ابزارهای شاخصی، زنجیره تأمین مالی کشور تکمیل نمی‌شود

به گزارش اقتصادآنلاین مجتبی عزیزیان، مدیرعامل تأمین سرمایه نوین، در همایش حقوق بانکی با تأکید بر لزوم توسعه ابزارهای مالی نوین در کشور اظهار داشت: برخلاف تصورات رایج، تأمین مالی در زنجیره‌های فیزیکی به تنهایی نمی‌تواند نیازهای اقتصادی را پاسخ دهد.
عزیزیان با اشاره به تجربیات داخلی گفت: اگر شرکتی مانند ایران‌خودرو اوراق مالی دریافت کند، سوال اینجاست که چه میزان از این اوراق برای تأمین هزینه‌های واقعی مانند پرداخت حقوق پرسنل یا مالیات قابل استفاده است؟

وی ادامه داد: نگاه ساده به زنجیره‌های فیزیکی و مالی اشتباهی است که باید اصلاح شود. در سیستم‌های بانکی دنیا، نرخ بهره و قیمت‌گذاری بر مبنای روش‌هایی چون Transfer Pricing مدیریت می‌شود. اما در ایران، هنگام طراحی زنجیره‌های تأمین مالی باید نرخ بهره واقعی مبادلات داخلی بین اعضا به درستی محاسبه و سازوکار مشخصی برای آن طراحی شود.
مدیرعامل تأمین سرمایه نوین اضافه کرد: ما به مدلی نیاز داریم که گردش مالی را به حداکثر برساند. مدلی که به جای تأمین منابع سنتی، منابع مالی را به طور کارآمد در زنجیره به حرکت در می‌آورد.
عزیزیان با اشاره به نقش بازار سرمایه در تکمیل زنجیره‌های تأمین مالی تصریح کرد: ابزارهای مبتنی بر کالا و شاخص در کشورهای پیشرفته نقشی کلیدی در کنترل تورم ایفا کرده‌اند. متأسفانه در کشور ما ابزارهای شاخصی برای حفظ ارزش دارایی‌ها وجود ندارد. افراد برای حفظ ارزش سرمایه خود به خرید طلا یا ارز روی می‌آورند، در حالی که می‌توان با طراحی ابزارهای مالی مبتنی بر کالاهای اساسی، این نیاز را در بازار سرمایه پاسخ داد.
وی در ادامه با بیان موانع موجود گفت: در حال حاضر امکان طراحی و توسعه ابزارهای نوین مالی همچون معاملات آتی یا ابزارهای مشتقه مبتنی بر کالا در کشور محدود است. این در حالی است که استفاده از ابزارهای شاخصی می‌تواند تعادل میان عرضه و تقاضا را در بازارها برقرار کرده و به مدیریت تورم کمک کند.
عزیزیان در پایان خاطرنشان کرد: تا زمانی که امکان ایجاد و مبادله ابزارهای شاخصی در کشور فراهم نشود، نمی‌توان انتظار داشت که زنجیره‌های تأمین مالی، ساختارمند و کارآمد شوند. توسعه این ابزارها پیش‌نیاز اصلی حرکت به سمت نظام‌های مالی پیشرفته و مقابله با بحران‌های اقتصادی است.