افزایش نقدشوندگی سهام؛ اولین اثر بازارگردانی/ دستورالعمل جدید بازارگردانی، به میزان کمتری با منافع بازار سرمایه در تضاد است

اقتصادآنلاین - سارا محسنی؛ جواد عشقی‌نژاد، نایب رییس هیات مدیره بورس تهران در گفت‌وگو با اقتصادآنلاین گفت: اولین اثری که مکانیزم بازارگردانی بر بازار سرمایه دارد، افزایش نقدشوندگی سهام است. میتوان گفت، بازارگردانی در بازار سهام ما بسیار جوان است و سابقه چندانی ندارد. اما در مدت کوتاهی که بازارگردانی انجام شده، اثر کلی خود را بر بازار سرمایه گذاشته است و حجم و تعداد صف‌های فروش و خرید، کاهش یافته است.

وی افزود: این موضوع، نشان‌دهنده اثرگذاری بخش اول بازارگردانی در بازار سهام است. آن چیزی که به عنوان ادامه موضوع درنظر گرفته می‌شود، مسائل تکمیلی مانند حجم تعهدات بازارگردانی، افزایش تعداد بازارگردان‌ها، نقش ناشر یا سهامدار در فعالیت بازارگردانی و مدل‌هایی مانند ورود سرمایه‌گذارهای جدید و...  است که میتواند به کیفیت فعالیت بازارگردانی کمک کند.

عشقی‌نژاد تصریح کرد: مجموعه این عوامل را در بازار سرمایه خواهیم داشت و فکر می‌کنم میتوان به فعالیت بازارگردانی عنوان بخشی سودآور در بازار سهام نگاه کرد.

نایب رییس هیات ‌مدیره بورس تهران درخصوص اصلاح دستورالعمل بازارگردانی اظهار داشت: نظرات افراد حرفه‌ای در بازار سرمایه، جمع‌آوری شده و نظرات، مختلف بوده است. اما اعلام نهایی باید توسط سازمان بورس و اوراق بهادار صورت گیرد. قرار بر این نیست که ابلاغی صورت گیرد و حاشیه‌هایی را برای دستورالعمل جدید ایجاد کند. فکر می‌کنم با اطلاعیه‌ای که منتشر خواهد شد و دستورالعمل جدیدی که به میزان کمتری با منافع بازار سرمایه در تضاد است یا همه تضادها را رفع خواهد کرد، وضعیت بهتری ایجاد خواهد شد. اگر این امر با تاخیر رخ دهد، بهتر از این است که با برخی از اشکالات، روال بازار را از حالت عادی خارج کند.

وی گفت: ما باید باتوجه به نتیجه موضوع، تحلیل خود را انجام دهیم و نه براساس صحبت‌هایی که در برخی از مواقع همراه با هجمه و منافع شخصی است. باید درنظر داشت که وجود بازارگردان در شرایط فعلی بهتر از وضعیت نبود آن یا وضعیت گذشته است. زمانی که از سهامداران خرد سوال می‌شود، می‌گویند که صف‌های خرید، عرضه نشود و صف‌های فروش، عرضه شود. اما این امکان وجود ندارد که بازار به صورت یک طرفه عمل کند و اگر صف خریدی ایجاد می‌شود، به معنای تقاضای موجود است. اگر به این تقاضا پاسخ داده نشود، بازار یک طرفه خواهد شد. بنابراین باید از انتقاداتی که به روش بازارگردانی می‌شود، گذر کنیم. زیرا با توجه به این انتقادها، بازار تنها تقاضای صف خرید دارد، آن هم صف خریدی که حجم مبنای آن داده نشود و درصد نخورد. ممکن است برخی از تعاریف و استاندارهای لازم برای یک بازار متعادل، مورد قبول واقع نشود و انتقاداتی، مطرح شود.