میانگین بازده سرمایه چیست و نحوه محاسبه آن با استفاده از رشد چگونه است؟

بازده متوسط ​​میانگین ریاضی ساده مجموعه‌ای از بازده‌های تولید شده در یک دوره زمانی مشخص است.

کد خبر: ۷۱۲۱۵۸

۲۸ ارديبهشت ۱۴۰۲

بازده متوسط ​​می تواند به اندازه گیری عملکرد گذشته یک اوراق بهادار یا سبد سرمایه‌گذاری کمک کند.

بازده متوسط ​​با بازده سالانه‌سازی شده یکسان نیست، زیرا بازده سالانه‌سازی شده ترکیب را نادیده می گیرد.

میانگین هندسی همیشه کمتر از بازده متوسط ​​است.

درک بازده متوسط

معیارهای متعددی برای بازده سرمایه‌ گذاری وجود دارند که هریک از آن‌ها به روش‌های مختلفی محاسبه می‌شوند. برای محاسبه بازده میانگین حسابی، مجموع بازده ها را محاسبه و آن را بر تعداد ارقام بازده تقسیم می کنیم.

میانگین بازدهی به سرمایه گذار یا تحلیلگر نشان می‌دهد که بازده سهام یا اوراق بهادار در گذشته چقدر بوده است یا بازده مجموعه ای از شرکت ها چقدر بوده است. بازده متوسط ​​با بازده سالانه‌سازی شده یکسان نیست، چرا که بازده سالانه‌سازی شده ترکیب را نادیده می گیرد.

مثال بازده متوسط

یک مثال از بازده متوسط، میانگین حسابی ساده است. به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه گذاری در طی یک دوره پنج ساله کامل بازده سالانه موارد زیر را تولید می‌کند: 10٪، 15٪، 10٪، 0٪ و 5٪. برای محاسبه ​​بازده متوسط سرمایه گذاری در این دوره پنج ساله، پنج بازده سالانه را با هم جمع و سپس مجموع را بر 5 تقسیم می‌کنیم. بدین ترتیب، این سرمایه‌گذاری بازده متوسط سالانه 8 درصدی را ایجاد می کند.

حال اجازه بدهید به یک مثال واقعی نگاه کنیم. سهام والمارت در سال 2014 بازده 9.1 درصدی تولید کرد، در سال 2015 در حدود 28.6 درصد از ارزش خود را از دست داد، در سال 2016 ارزش سهام این شرکت 12.8 درصد افزایش یافت، در سال 2017 نیز مجددا ارزش آن 42.9 درصد دیگر افزایش پیدا کرد و در سال 2018 در حدود 5.7 درصد از ارزش خود را از دست داد. میانگین بازده سهام Walmart در این پنج سال 6.5 درصد یا 30 درصد تقسیم بر 5 سال است.

محاسبه بازده با استفاده از رشد

نرخ رشد ساده تابعی از مقادیر یا مانده‌های ابتدایی و پایانی است. با کم کردن مقدار پایانی از مقدار اولیه و سپس تقسیم آن بر مقدار ابتدایی می‌توان نرخ رشد ساده را محاسبه کرد. فرمول محاسبه رشد به شرح زیر است:

​

که در آن:

BV = مقدار ابتدایی

EV= مقدار انتهایی ​

به عنوان مثال، اگر 10000 دلار در یک شرکت سرمایه گذاری کنید و قیمت سهام از 50 دلار به 100 دلار افزایش یابد، بازده را می توان با محاسبه تفاوت بین 100 و 50 دلار و تقسیم بر 50 دلار محاسبه کرد که پاسخ 100% است، یعنی اکنون 20000 دلار دارید.

مهم

محاسبه میانگین ساده بازده آسان است اما معیار چندان دقیقی نیست. برای محاسبات دقیق تر بازده، تحلیلگران و سرمایه گذاران اغلب از میانگین هندسی یا نرخ بازده مبتنی بر ارزش پولی استفاده می کنند.

جایگزین های بازده متوسط

میانگین هندسی

وقتی به دنبال ارزیابی میانگین بازده‌های گذشته هستیم، میانگین هندسی معیار دقیق تری از بازده را به دست می‌دهد. میانگین هندسی همیشه کمتر از بازده متوسط ​​است. یکی از مزایای استفاده از میانگین هندسی این است که نیازی به مشخص بودن مبالغ واقعی سرمایه گذاری شده ندارد. محاسبات به طور کامل بر روی خود ارقام بازده متمرکز است و هنگام بررسی عملکرد دو یا چند سرمایه‌گذاری در بازه‌های زمانی مختلف، امکان مقایسه منطقی آن‌ها را ارائه می‌کنند.

میانگین هندسی بازده گاهی اوقات نرخ بازده مبتنی بر زمان (TWR) نیز نامیده می‌شود، زیرا اثرات تحریف‌کننده جریان‌های ورودی و خروجی پول به حساب در طول زمان را بر روی نرخ‌های رشد از بین می‌برد.

نرخ بازده مبتنی بر ارزش پولی (MWRR)

از طرف دیگر، نرخ بازده مبتنی بر ارزش پولی (MWRR) اندازه و زمان‌بندی جریان‌های نقدی را نیز در نظر می‌گیرد که این مسئله آن را به معیاری مؤثر برای ارزیابی بازده سبدهای سرمایه‌گذاری خاصی تبدیل می‌کند که در طول زمان سپرده‌های جدید یا سود سهام مجددا در آن‌ها سرمایه‌گذاری شده‌اند یا مبالغی از آن‌ها برداشت شده است.

نرخ بازده مبتنی بر ارزش پولی معادل نرخ بازده داخلی (IRR) است که در آن ارزش فعلی خالص برابر با صفر در نظر گرفته می‌شود.