اصطلاح نرخ آتی به چه معناست؟

در فارکس، نرخ آتی مشخص شده در یک قرارداد نوعی تعهد قراردادی است که باید توسط طرفین درگیر در معامله رعایت شود. به عنوان مثال، یک صادرکننده آمریکایی را در نظر بگیرید که در انتظار تایید یک سفارش صادراتی بزرگ از اروپا است و از سوی دیگر این صادرکننده متعهد می شود که 10 میلیون یورو را در ازای دلار با نرخ آتی هر یورو 1.35 دلار آمریکا در طی مدت شش ماه آینده بفروشند. این صادرکننده موظف است بدون در نظر گرفتن وضعیت سفارش صادرات یا نرخ ارز حاکم بر بازار نقدی در آن زمان، مبلغ 10 میلیون یورو را با نرخ آتی تعیین شده در تاریخ تعیین شده تحویل دهد.

به همین دلیل، نرخ های آتی به طور گسترده برای اهداف پوشش ریسک در بازارهای ارز استفاده می‌شوند زیرا بر خلاف قراردادهای آتی که اندازه قراردادها و تاریخ انقضای آنها ثابت است و بنابراین نمی توان آنها را مطابق خواسته طرفین سفارشی‌سازی کرد، معاملات آتی ارز را می توان مطابق نیازهای خاص تنظیم کرد.

نرخ های آتی در زمینه اوراق قرضه نیز برای تعیین ارزش های آتی محاسبه می شود. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار می تواند اسناد خزانه یک ساله را خریداری کند یا به جای آن اوراق قرضه شش ماهه بخرد و پس از سررسید آن‌ها را مجددا شش ماه دیگر تمدید کند. اگر هر دو سرمایه گذاری بازده کل یکسانی داشته باشند، سرمایه‌گذار نسبت به انتخاب هریک از آن‌ها بی‌تفاوت خواهد بود.

به عنوان مثال، سرمایه گذار در هنگام شروع سرمایه گذاری از نرخ نقدی اوراق قرضه شش ماهه و هم‌چنین اوراق قرضه یک ساله اطلاع خواهد داشت، اما از ارزش اوراق قرضه شش ماهه‌ای که شش ماه دیگر خریداری خواهند شد بی‌اطلاع است.

نرخ های آتی در عمل

این سرمایه‌گذار برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری مجد، می‌تواند قراردادی را منعقد کند که به وی اجازه می‌دهد تا شش ماه آینده وجوه خود را با نرخ آتی فعلی سرمایه‌گذاری کند.

حال، فرض کنید شش ماه از زمان سرمایه‌گذاری گذشته است. اگر نرخ نقدی بازار برای یک سرمایه‌گذاری شش ماهه جدید کمتر باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند از توافق‌نامه نرخ آتی برای سرمایه‌گذاری وجوه حاصل از اوراق قرضه سررسید شده با نرخ آتی مطلوب‌تر استفاده کند. اگر نرخ نقدی به اندازه کافی بالا باشد، سرمایه گذار می تواند قرارداد نرخ آتی را لغو کند و وجوه را با نرخ بهره رایج بازار در یک سرمایه گذاری شش ماهه جدید سرمایه گذاری کند.