منظور از وجوه فدرال و نرخ های رزرو آن چیست؟​

بانک‌ها وجوه اضافی خود را به صورت یک شبه به یکدیگر قرض یا وام می‌دهند، زیرا برخی بانک‌ها ذخایر بیش از اندازه دارند در حالی که برخی دیگر با ذخایر بسیار اندک مواجه هستند.

نرخ وجوه فدرال نرخ بهره هدفی است که بانک مرکزی تعیین می‌کند اما نرخ واقعی بازار برای ذخایر وجوه فدرال توسط این بازار وام بین بانکی یک شبه تعیین می شود.

آشنایی با وجوه فدرال

وجوه فدرال به بانک های تجاری کمک می کنند تا الزامات ذخایر روزانه خود را برآورده کنند که در واقع همان مقدار پولی است که بانک ها باید در بانک فدرال رزرو منطقه ای خود نگهداری کنند. الزامات ذخیره بر اساس حجم سپرده های مشتریانی که هر بانک نگهداری می کند تعیین می‌شوند. ذخایر مازاد یا ثانویه، مقادیر وجه نقدی هستند که بانک‌ها یا مؤسسات مالی بیش از آنچه که از سوی نهادهای تنظیم کننده، بستانکاران یا بخش‌های کنترل داخلی الزامی می‌شود، به صورت ذخیره نگهداری می‌کنند. ذخایر مازاد بانک های تجاری بر اساس مقادیر استاندارد ذخایر الزامی که مقامات بانک مرکزی تعیین می‌کنند اندازه‌گیری می‌شوند. این نسبت‌های ذخیره الزامی حداقل سپرده‌های نقدشونده‌ای (مانند پول نقد) را که باید در یک بانک ذخیره شوند، تعیین می‌کنند. ذخایر بیشتر از این مبالغ مازاد تلقی می شوند.

بانک فدرال رزرو نرخ یا محدوده هدفی را برای نرخ وجوه فدرال تعیین می کند. این نرخ به صورت دوره ای بر اساس شرایط اقتصادی و پولی تعدیل می شود.

بازارهای شبانه

بازار وجوه فدرال در ایالات متحده فعالیت می کند و به موازات بازار سپرده دلارهای اروپایی خارج از کشور عمل می‌کند. دلارهای اروپایی نیز یک شبه معامله می شوند و نرخ بهره آن‌ها عملاً با نرخ وجوه فدرال یکسان است، اما معاملات باید در خارج از ایالات متحده ثبت شوند. بانک‌های چند ملیتی اغلب از شعبه‌های مستقر در کارائیب یا پاناما برای ثبت این حساب‌ها استفاده می‌کنند، اگرچه ممکن است معاملات آن‌ها در اتاق‌های معاملاتی ایالات متحده انجام شوند. هر دو بازار برای انجام معاملات کلان هستند و حجم معاملات آن‌ها از 2 میلیون دلار تا بیش از 1 میلیارد دلار متغیر است.

نرخ‌های وجوه فدرال رزرو

فدرال رزرو از عملیات بازار باز برای مدیریت عرضه پول در اقتصاد و تعدیل نرخ های بهره کوتاه مدت استفاده می کند. این مسئله بدان معناست که فدرال رزرو برخی از اوراق قرضه و اوراق بهادار دولتی را که منتشر کرده است خریداری می‌کند یا می فروشد. این امر به افزایش یا کاهش عرضه پول و در نتیجه کاهش یا افزایش نرخ بهره کوتاه مدت منجر می شود. عملیات بازار باز توسط بانک فدرال رزرو نیویورک انجام می شود.

نرخ وجوه فدرال (نرخ وجوه فدرال رزرو) یکی از مهم ترین نرخ های بهره برای اقتصاد ایالات متحده است، زیرا بر شرایط اقتصادی گسترده این کشور از جمله تورم، رشد و اشتغال تأثیر می گذارد. نرخ وجوه فدرال به دلار آمریکا تعیین و معمولاً برای وام های یک شبه اعمال می شود. بنابراین، نرخ وجوه فدرال نرخ بهره مؤثری است که بانک‌های تجاری بر مبنای آن ذخایر خود را به صورت یک شبه به یکدیگر وام می‌دهند.

نرخ وجوه فدرال ارتباط نزدیکی با نرخ های بهره کوتاه مدت در بازارهای گسترده تر دارد، بنابراین این معاملات مستقیماً بر نرخ دلارهای اروپایی و لیبور نیز تأثیر می گذارند. فدرال رزرو نرخ موثر وجوه فدرال را در پایان هر روز معاملاتی اعلام می کند که میانگین موزون نرخ تمام معاملات این بازار در آن روز است.

شرکت کنندگان بازار

شرکت‌کنندگان بازار وجوه فدرال عباتند از بانک‌های تجاری ایالات متحده، شعب بانک‌های خارجی در ایالات متحده، سازمان‌های پس‌انداز و وام و شرکت‌های تحت حمایت دولت مانند انجمن ملی وام مسکن فدرال (Fannie Mae) و انجمن فدرال وام مسکن رهنی (Freddie Mac) و همچنین شرکت های اوراق بهادار و سازمان‌های دولت فدرال.