عملکرد بازارهای مختلف در سال۲۰۱۲

در حالیکه به اعتراف تحلیلگران و مقامات مالی و اقتصادی کشورهای مختلف ریسک‌های متعددی در برابر اقتصاد جهان باقی مانده است، بررسی بازده سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی، مواد خام و اوراق قرضه و بازارهای ارز دیدگاهی مفید به سرمایه‌گذاران می‌دهد. در سال 2012 اجرای سیاست‌های انبساطی بی سابقه از سوی بانک‌های مرکزی بزرگ سبب شده شاخص‌های مالی بیشترین رشد سالانه را از سه سال اخیر داشته باشند. عملکرد بازارهای مالی در اکثر نقاط جهان از عملکرد اوراق قرضه، مواد خام و دلار بسیار بالاتر بوده است. بنا به اعلام بانک مریل لینچ، شاخص MSCI سهام جهان در سال گذشته میلادی 16.9 درصد رشد کرد در حالیکه شاخص GSCI استاندارد اند پورز از قیمت 24 ماده خام 0.1 درصد رشد کرد و شاخص دلار 0.5 درصد کاهش یافت. اوراق قرضه از هر نوع بطور متوسط 5.73 درصد بازده داشتند. در سال 2011 عملکرد بازارهای مالی بسیار ناامیدکننده بود و در سال 2012 بانک‌های مرکزی در واکنش به این وضعیت و برای حمایت از رشد اقتصادی سیاست‌های انبساطی گسترده اتخاذ کردند و این اقدامات توانست سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرریسک سوق دهد. در این میان رشد پایین اقتصاد چین و پرتگاه مالی در ایالات متحده نیز نتوانست از ریسک پذیری سرمایه‌گذاران بکاهد. تخمین زده می‌شود که اقتصاد چین در سال 2012 حدود 7.7 درصد رشد کرده که پایین ترین میزان از سیزده سال پیش است و در ایالات متحده پرتگاه مالی یعنی کاهش بودجه دولت و افزایش مالیات‌ها از ابتدای سال 2013 می توانست اقتصاد این کشور را به رکود بکشاند. روز گذشته اعلام شد دولت و کنگره آمریکا بر سر مالیات‌ها به توافقی ضمنی رسیده‌اند و موضوع کاهش بودجه دولت تا دو ماه به تعویق افتاده و باید در آینده مورد بررسی قرار گیرد. سال گذشته ماریو دراگی رییس بانک مرکزی اروپا و بن برنانکی رییس بانک مرکزی آمریکا برنامه‌های جدید خرید اوراق قرضه را معرفی کردند و این اقدام به افزایش ریسک پذیری سرمایه‌گذاران منجر شد. طبق تخمین تحلیلگران اقتصاد جهان سال 2012 حدود 2.2 درصد رشد کرده است و در سال 2013 این رقم به 2.4 درصد افزایش خواهد یافت. برنانکی در ماه سپتامبر برنامه خرید نامحدود اوراق قرضه دولت را با هدف حمایت از رشد اقتصاد و کاستن از نرخ بیکاری معرفی کرد. این برنامه مادام که نرخ بیکاری کاهش نیابد ادامه خواهد یافت و طبق آن هر ماه 40 میلیارد دلار اوراق قرضه دولت خریداری خواهد شد. در اروپا نیز بانک مرکزی برنامه خرید اوراق قرضه دولت‌های بدهکار عضو منطقه یورو را معرفی کرد تا از یورو حمایت شود. از سوی دیگر نرخ‌های بهره در اروپا در حد 0.75 درصد پایین آورده شده است. در چین نیز در کنار تصویب پروژه‌های زیرساختی عظیم، بانک مرکزی دو بار نرخ‌های بهره را کاهش داد و کادر جدید رهبری این کشور وعده داده حمایت از رشد اقتصادی را در سال جاری ادامه خواهد داد. با توجه به شرایط اقتصاد جهان، تحلیلگران معتقدند در سال جاری میلادی بازارهای مالی 12 درصد بازدهی خواهند داشت. در سال 2012 سود شرکت‌ها در شاخص MSCI با یازده درصد افزایش به 25.13 دلار رسید. اما در بین فلزات اساسی سرب در شاخص نقدی GSCI بهترین عملکرد را داشت و قیمت آن 14 درصد افزایش یافت زیرا بانک سرمایه‌گذاری مورگان استنلی برای سال جاری میلادی بالاترین کمبود سرب را در هفت سال اخیر پیش‌بینی کرده است. قیمت طلا در سال 2012 حدود 7.3 درصد رشد کرد و سال گذشته دوازدهمین سال رشد پی در پی افزایش قیمت فلز زرد بود. قیمت نفت برنت 3.5 درصد رشد کرد و این میزان پایین ترین حد از سال 2008 بود زیرا نگرانی از اختلال در عرضه با پیش‌بینی کاهش مصرف در اروپا خنثی شد. سال گذشته قیمت نفت برنت از 128 دلار در ماه مارس تا 88.5 دلار در ماه ژوئن نوسان کرد و اگر بار دیگر احتمال اختلال در عرضه افزایش یابد قیمت‌ها نیز تا اندازه‌ای بالا خواهند رفت. یر اساس گزارش امروز جهان‌سهم، شاخص دلار در ماه دسامبر به دلیل بروز نشانه‌های تداوم رشد اقتصاد آمریکا کاهش یافت و انتظار می‌رود این شاخص از 79.8 در پایان ماه دسامبر، در فصل نخست سال جاری به 80.6 برسد. در مجموع کارشناسان معتقدند در سال جاری میلادی نیز بازده بازارهای مالی بالاتر از دیگر بازارهای باشد.