راهکار چین برای مقابله با بحران‌های مالی

به گزارش رویترز، در سال گذشته میلادی اقتصاد چین با مشکلات مالی متعددی مواجه شد که در نهایت منجر به کاهش ارزش برابری یوآن و همچنین کاهش ارزش بازارهای سهام این کشور شد. به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از تعادل ، یکی از دلایل اصلی بحران‌های مالی چین که از سال گذشته آغاز شده و همچنان ادامه دارد، روند کاهش صادرات این کشور در کنار خروج سرمایه‌ سرمایه‌گذاران بزرگ است که چین را با کمبود ارز خارجی مواجه کرده و موجب شده ارزش یوآن با افت مواجه شود. این مساله باعث شده دولت چین که صاحب بزرگ‌ترین ذخایر ارزی خارجی در جهان است، پس از سال‌ها افزودن بر ذخایر ارزی خارجی خود در سال گذشته 510میلیارد دلار از دارایی‌های خارجی خود را برای مقابله با این بحران بفروشد تا بتواند از عمق بحران‌های مالی خود بکاهد. بنابراین گزارش در سال گذشته دولت چین 292میلیارد دلار از ذخایر اوراق قرضه خزانه‌داری امریکا، 92میلیارد دلار از سهام خود در بازارهای سهام امریکا، 3میلیارد دلار از اوراق خود نزد آژانس‌های سرمایه‌گذاری امریکا و 170میلیارد دلار از ذخایر ارزی غیر دلاری خود را که مجموعا معادل 510میلیارد دلار است، فروخته و برای مقابله با بحران‌های مالی یوآن و بورس خود خرج کرده است. پس از این اقدام ذخایر ارزی چین در حال حاضر به حدود 3.13تریلیون دلار رسیده که کمترین میزان در 3سال اخیر است. در حال حاضر ذخایر ارزی چین را 1.29تریلیون دلار اوراق خزانه‌داری امریکا، 415میلیارد دلار اوراق مشارکت دلاری، 266 میلیارد دلار سهام در بازارهای سهام امریکا، 212 میلیارد دلار اوراق آژانس‌های سرمایه‌گذاری امریکا و معادل 1.15تریلیون دلار ذخایر غیر دلاری (عمدتا اوراق قرضه کوتاه‌مدت بانک مرکزی اروپا) تشکیل داده‌اند.

در سال‌های اخیر همواره ذخایر خارجی چین افزایش یافته ولی در سال 2015 این ذخایر به میزان 510 میلیارد دلار کاهش یافته است. همچنین فروش گسترده اوراق خزانه‌داری امریکا توسط چین در 13 سال گذشته بی‌سابقه بوده است. در 13سال گذشته این کشور به‌طور مداوم بر میزان ذخایر اوراق خزانه‌داری خود افزوده و توانسته بود جایگاه ژاپن را به عنوان بزرگ‌ترین خریدار این اوراق به خود اختصاص دهد. اما چنانچه روند فروش اوراق قرضه خزانه‌داری امریکا توسط چین در سال جاری میلادی نیز همچون گذشته ادامه داشته باشد، به‌طور قطع این کشور دوباره جایگاه اول خریداران این اوراق را به ژاپن پس خواهد داد. فروش حجم عظیمی از اوراق خزانه‌داری امریکا توسط چین، چنانچه در سال جدید میلادی نیز ادامه یابد، می‌تواند برای امریکا مشکلات فراوانی به همراه داشته باشد.

اما سیاستی که مسوولان امریکا برای مقابله با این بحران احتمالی اتخاذ کرده‌اند، افزایش نرخ بهره است. افزایش نرخ بهره موجب می‌شود خرید اوراق قرضه امریکا جذابیت بیشتری پیدا کند و فروش اوراق قرضه چین، به راحتی توسط دیگر خریداران و سرمایه‌داران بین‌المللی (حتی سرمایه‌داران بخش خصوصی چین که در حال خارج کردن سرمایه‌های خود از این کشور هستند) جذب شود. حال باید دید امریکا تا چه زمانی می‌تواند خریداران اوراق قرضه خود را راضی نگهدارد؛ چراکه اگر زمانی اغلب این کشورها بخواهند اوراق قرضه خود را بفروشند، بحرانی بسیار گسترده برای بزرگ‌ترین اقتصاد دنیا پدید خواهد آمد.